?、?人形機(jī)器人： 英偉達(dá)布局人形機(jī)器人領(lǐng)域，有望成為下一個(gè)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)爆發(fā)點(diǎn)。近日，英偉達(dá)年度 AI 大會(huì) GTC 2024 將在美國(guó)圣何塞會(huì)議中心舉行，英偉達(dá) CEO黃仁勛的主題演講被安排在北京時(shí)間 3 月 19 日凌晨 4 點(diǎn)。預(yù)計(jì)將有超過(guò) 30 萬(wàn)人親臨現(xiàn)場(chǎng)或在線參加， OpenAI、微軟、 Meta、谷歌 DeepMind 等科技巨頭都會(huì)派代表參會(huì)，鴻海、廣達(dá)等英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈公司也將出席。英偉達(dá)一直處于 AI 變革前沿，此次科技盛宴可能將帶來(lái)人工智能領(lǐng)域運(yùn)用的新進(jìn)展、新視角，更新具身智能進(jìn)展。

　　2024 年 2 月 22 日，“人形機(jī)器人第一股”優(yōu)必選發(fā)布了工業(yè)版人形機(jī)器人 WalkerS 在新能源車廠的首次實(shí)訓(xùn)視頻。 據(jù)深圳特區(qū)報(bào)， 優(yōu)必選有關(guān)技術(shù)人員表示，該公司工業(yè)版人形機(jī)器人 Walker S 在新能源車廠的“實(shí)訓(xùn)”任務(wù)包括：移動(dòng)產(chǎn)線啟停自適應(yīng)行走、魯棒里程計(jì)與行走規(guī)劃、感知自主操作與系統(tǒng)數(shù)據(jù)通信與任務(wù)調(diào)度等方面，并有望在不遠(yuǎn)的未來(lái)看到更多商業(yè)化落地案例。

　　2024 年 2 月 18 日，與廣東省高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)同期舉行的產(chǎn)業(yè)科技融合發(fā)展成果展上，各類型機(jī)器人百花齊放：咖啡館機(jī)器人完美為一杯咖啡完成了拉花，文教機(jī)器人隨著音樂(lè)自如舞動(dòng)， 醫(yī)療機(jī)器人走上手術(shù)臺(tái)成為“操刀手”， “人工智能+機(jī)器人”的時(shí)代正隨著科技發(fā)展，逐步向我們走來(lái)。

　　重點(diǎn)傳感器標(biāo)的：柯力傳感、漢威科技、華依科技、東華測(cè)試、八方股份、開特股份等；

　　電機(jī)：步科股份、偉創(chuàng)電氣、江蘇雷利等；絲杠：貝斯特、北特科技、鼎智科技、新劍傳動(dòng)等；

　　② 核電：三代堆、四代堆、核聚變 12 月均有重大進(jìn)展，核電景氣度或加速上行。三代堆： 12 月 29 日，經(jīng)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議，決定核準(zhǔn)金七門核電項(xiàng)目 1、 2 號(hào)機(jī)組與太平嶺核電二期工程 3、 4 號(hào)機(jī)組。

　　三代堆平穩(wěn)發(fā)展，為行業(yè)持續(xù)提供經(jīng)營(yíng)動(dòng)力： 2011 年受到福島核泄漏事故影響，此后我國(guó) 8 年時(shí)間僅有 2 年有核電項(xiàng)目核準(zhǔn)。直到 2019 年，核電產(chǎn)業(yè)逐漸復(fù)蘇，2022 年獲核準(zhǔn)的核電數(shù)量達(dá)到 10 臺(tái)， 2023 年核準(zhǔn)數(shù)量與 2022 年持平。我們測(cè)算 2023-2030 年核電設(shè)備市場(chǎng)空間年均為 494 億元，相關(guān)設(shè)備企業(yè)有望充分受益。四代堆： 12 月 6 日，我國(guó)具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)家科技重大專項(xiàng)——高溫氣冷堆核電站示范工程成功投入商運(yùn)，真正打開了第四代核能系統(tǒng)技術(shù)從實(shí)驗(yàn)堆邁向商用市場(chǎng)的大門。

　　四代堆解決安全問(wèn)題，打開核電增長(zhǎng)天花板： 國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，核電安全極端重要，必須堅(jiān)持安全第一。對(duì)于核電來(lái)說(shuō)安全性是限制其發(fā)展的核心因素，而四代堆中的高溫氣冷堆被稱為永不熔毀的堆型，具備固有安全性，因此高溫氣冷堆商運(yùn)后或?qū)⒋蜷_核電成長(zhǎng)天花板， 有望向小型化、模塊化發(fā)展，向內(nèi)陸地區(qū)建設(shè)，逐步進(jìn)入核能供暖、核能制氫等綜合利用場(chǎng)景。

　　核聚變： 12 月 29 日，由 25 家央企、科研院所、高校等組成的可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體正式宣布成立。

　　核聚變具有原料資源豐富、釋放能量大、放射危害小、安全性高等優(yōu)勢(shì)，有望成為人類終極能源。聚變堆是我國(guó)核能發(fā)展“熱堆-快堆-聚變堆”戰(zhàn)略三步走中的一環(huán)，今年以來(lái)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委啟動(dòng)實(shí)施未來(lái)產(chǎn)業(yè)啟航行動(dòng)， 明確可控核聚變領(lǐng)域?yàn)槲磥?lái)能源的重要方向。

　　相關(guān)標(biāo)的： 佳電股份：公司是國(guó)內(nèi)首家取得核級(jí)電機(jī)設(shè)計(jì)、制造許可證的企業(yè)，產(chǎn)品主氦風(fēng)機(jī)是四代堆-高溫氣冷堆一回路唯一的動(dòng)力設(shè)備，在國(guó)際上處于領(lǐng)先水平，此外公司 2023 年重組并入的哈電動(dòng)裝設(shè)計(jì)和制造了 300MW 和 1000MW（華龍一號(hào)）核電機(jī)組軸封式主泵、 CAP1000 和 CAP1400 核電機(jī)組屏蔽式主泵電機(jī)、ACP100 模塊化小型壓水堆主泵等，pp電子在核電業(yè)務(wù)細(xì)分行業(yè)處于領(lǐng)先地位； 國(guó)光電氣：公司生產(chǎn)的偏濾器和包層系統(tǒng)是 ITER 項(xiàng)目的關(guān)鍵部件，目前國(guó)內(nèi)在該領(lǐng)域具有相關(guān)典型項(xiàng)目承建與運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)的，只有公司一家，公司具有較明顯優(yōu)勢(shì)； 科新機(jī)電： 公司成功承制了具有四代安全特征的華能石島灣高溫氣冷堆核電站示范工程的熱氣導(dǎo)管、主氦風(fēng)機(jī)冷卻器等核電產(chǎn)品； 海陸重工： 服務(wù)堆型包括但不限于三代堆型（華龍一號(hào)、國(guó)和一號(hào)）、四代堆型（高溫氣冷堆、鈉冷快堆、釷基熔鹽堆）以及熱核聚變堆（ITER）等； 蘭石重裝： 公司先后為國(guó)內(nèi)四代核電站華能高溫氣冷堆核電站示范工程制造了乏燃料現(xiàn)場(chǎng)貯存系統(tǒng)豎井熱屏設(shè)備、乏燃料裝卸系統(tǒng)、新燃料運(yùn)輸系統(tǒng)過(guò)濾器、 乏燃料運(yùn)輸系統(tǒng)地車屏蔽項(xiàng)目地車屏蔽罩及 HTL 電加熱器等核能裝備； 中國(guó)一重： 國(guó)內(nèi)唯一承擔(dān)并已完成二代、二代加、三代、四代核電技術(shù)裝備制造的企業(yè)； 航天晨光：放射性廢物處理系統(tǒng)關(guān)鍵設(shè)備核心技術(shù)打破國(guó)外壟斷，熱核聚變系統(tǒng)完成江蘇省首臺(tái)（套）重大裝備認(rèn)定申報(bào)。

　　光伏因產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)入寒冬，產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌已久，隆基最新公布的“單晶硅片 P 型 M10 150μ m 厚度”價(jià)格由 3.10 元人民幣下調(diào)至 2.20 元，與上一次報(bào)價(jià)即 9 月份相比降幅為 29%。當(dāng)前光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)出現(xiàn)開工不足及價(jià)格低迷情況，短期內(nèi)各環(huán)節(jié)均面臨盈利下滑的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)可能迎來(lái)一輪產(chǎn)能出清的競(jìng)爭(zhēng)。

　　在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，高成本的落后產(chǎn)能可能面臨更大的經(jīng)營(yíng)壓力，而具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)的企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)。預(yù)計(jì)本輪競(jìng)爭(zhēng)之后將帶來(lái)光伏度電成本的進(jìn)一步下降， 也將進(jìn)一步刺激下游裝機(jī)需求，同時(shí)光伏行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局可能進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的新階段，整體上有利于光伏行業(yè)更健康發(fā)展。

　　光伏設(shè)備持續(xù)進(jìn)化，重點(diǎn)關(guān)注新技術(shù)放量。 異質(zhì)結(jié)方面，捷佳偉創(chuàng) G12-132 版型異質(zhì)結(jié)組件平均功率達(dá)到了 727.69W，量產(chǎn)型雙玻組件功率屬于行業(yè)先進(jìn)水平，最高功率組件達(dá)到 738.98W；組件轉(zhuǎn)換效率分別達(dá)到 23.47%和 23.84%。鈣鈦礦方面，金石鈣鈦礦/混合型 BC 四端疊層太陽(yáng)電池面世，電池效率達(dá)到 33.94%，有望進(jìn)一步刺激鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化落地。

　　相關(guān)標(biāo)的： 捷佳偉創(chuàng)（全面布局 TOPCon、 HJT、 IBC、鈣鈦礦等技術(shù)路線的光伏設(shè)備龍頭）； 京山輕機(jī)（業(yè)內(nèi)較早完成鈣鈦礦設(shè)備開發(fā)且有實(shí)際產(chǎn)品銷售的企業(yè)）；奧來(lái)德（基于 OLED 技術(shù)積累，切入鈣鐵礦材料及設(shè)備領(lǐng)域）； 德龍激光（鈣鈦礦整段設(shè)備已交付，正與頭部客戶進(jìn)行新工藝開發(fā)和商務(wù)溝通）； 曼恩斯特（具有鈣鈦礦智能涂布設(shè)備，在鈣鈦礦領(lǐng)域已獲得銷售訂單）； 帝爾激光（應(yīng)用于 BC 的激光微蝕刻設(shè)備技術(shù)領(lǐng)先，在 2019 年就取得 BC 電池激光設(shè)備訂單）； 海目星（對(duì)于BC 的研發(fā)是在 PERC 時(shí)代就開始了，目前 BC 產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)突破，且是和客戶進(jìn)行新產(chǎn)品的共同開發(fā)）； 羅博特科（大力推進(jìn)異質(zhì)結(jié)銅電鍍業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局，金屬化已出貨 GW 級(jí)設(shè)備，圖形化已開始研究和開發(fā)）； 寶馨科技（重點(diǎn)布局高效異質(zhì)結(jié)電池及組件項(xiàng)目，一期 2GW 預(yù)計(jì)年內(nèi)投產(chǎn)；前瞻布局鈣鈦礦+異質(zhì)結(jié)疊層電池技術(shù)，實(shí)驗(yàn)室自測(cè)效率超 30%）； 邁為股份（為數(shù)不多能夠提供 HJT 整線生產(chǎn)設(shè)備的供應(yīng)商）。

　　機(jī)床： 多家公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)。 1） 華銳精密： 公司 2023 年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 7.94億元， yoy+32.02%， 主要系報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)加大研發(fā)投入，加強(qiáng)內(nèi)部管理，積極開拓市場(chǎng)，推動(dòng)新增產(chǎn)能落地，產(chǎn)品供應(yīng)能力增加，產(chǎn)銷量同比提升，各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)；歸母凈利潤(rùn) 1.58 億元， yoy-5.00%； 扣非歸母凈利潤(rùn) 1.49 億元， yoy-5.39%。 2）紐威數(shù)控： 公司 2023 年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 23.26 億元， yoy+26.05%；歸母凈利潤(rùn) 3.20 億元， yoy+21.89%； 扣非歸母凈利潤(rùn) 2.76 億， yoy+24.68%。 3）科德數(shù)控：公司 2023 年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.52 億元， yoy+43.37%，主要系公司的銷售訂單快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷售多元化，除傳統(tǒng)五軸立式加工中心外，五軸臥式銑車復(fù)合加工中心銷量占比明顯提升，市場(chǎng)需求旺盛； 歸母凈利潤(rùn) 1.02 億元，yoy+68.92%；扣非歸母凈利潤(rùn) 0.77 億元， yoy+102.12%， 主要系： ①銷售收入的增長(zhǎng)，②隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，銷售毛利率顯著提升，費(fèi)用率逐步下降，盈利水平提升。

　　工控：匯川技術(shù)控股子公司獲得高新技術(shù)企業(yè)證書。 公司控股子公司匯川新能源汽車技術(shù)（深圳）有限公司通過(guò)了高新技術(shù)企業(yè)首次認(rèn)定，并于近日收到了由深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)、深圳市財(cái)政局、國(guó)家稅務(wù)總局深圳市稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書》（證書編號(hào)： GR4），發(fā)證時(shí)間為 2023 年 11 月 15 日，有效期三年。 禾川科技發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)， 2023 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 11.27 億，yoy+19.40%， 主要系新能源行業(yè)繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，公司產(chǎn)品在光伏行業(yè)客戶的銷量增加以及機(jī)床主機(jī)產(chǎn)品收入大幅增長(zhǎng)所致； 歸母凈利潤(rùn) 0.53 億元， yoy-40.99%； 扣非歸母凈利潤(rùn) 0.28 億元 yoy-64.02%。 利潤(rùn)增速大幅低于收入增速，主要系①為推行由核心部件、機(jī)器自動(dòng)化到數(shù)字化工廠的一站式整體解決方案戰(zhàn)略， 進(jìn)一步完善“光、 機(jī)、 電、 傳動(dòng)”一體化產(chǎn)品布局， 在研發(fā)方面， 公司新增逆變、光伏儲(chǔ)能、精密導(dǎo)軌絲桿、工業(yè)電機(jī)項(xiàng)目，優(yōu)化控制器、變頻器研發(fā)團(tuán)隊(duì)，加大了投入； ②為推行細(xì)分行業(yè)交鑰匙整體解決方案戰(zhàn)略，在銷售方面，公司增加了各細(xì)分行業(yè)應(yīng)用解決方案人員、增加了開發(fā)解決方案方面的投入。

　　2023 年 12 月 28 日，重慶金美新材料銅復(fù)合集流體復(fù)合銅箔規(guī)?；a(chǎn)品落地儀式在重慶綦江燈塔工廠舉行，金美新材料復(fù)合銅箔量產(chǎn)產(chǎn)線目前已陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)和量產(chǎn)爬坡階段，目前公司復(fù)合銅箔產(chǎn)品已持續(xù)獲得下游客戶訂單，將于 2024 年開啟大批量供貨。

　　2023 年復(fù)合集流體，整體上完成了驗(yàn)證期到量產(chǎn)期的導(dǎo)入，然而在商品化進(jìn)程上仍存在優(yōu)化空間。 目前復(fù)合集流體領(lǐng)域存在多種技術(shù)路線并存的局面，由于不同材料和工藝技術(shù)有著各自的優(yōu)勢(shì)和局限，導(dǎo)致從設(shè)備端到材料端的各家企業(yè)仍處于持續(xù)探索之中。如在基材端，對(duì)于復(fù)合銅箔基材選擇 PET 還是 PP 行業(yè)尚未達(dá)成一致共識(shí)，不同選擇極大影響到成品的技術(shù)路線及應(yīng)用選擇。

　　在制造端，復(fù)合集流體的技術(shù)和制造工藝仍在持續(xù)探索升級(jí)中。 復(fù)合銅箔的生產(chǎn)工藝按照步驟分主要分為一步法、兩步法和三步法，涉及到真空磁控濺射、真空蒸發(fā)鍍膜、水電鍍膜等三類主流的鍍膜工藝。其中，真空磁控濺射與蒸發(fā)鍍膜均屬于物理氣相沉積(PVD),也被稱為“干法”工藝；水電鍍膜為典型的“濕法”工藝，相關(guān)設(shè)備主要包括真空鍍膜設(shè)備和電鍍?cè)O(shè)備。

　　不同工藝對(duì)應(yīng)不同設(shè)備需求。 目前業(yè)內(nèi)一步法、兩步法、三步法均有提及，尋找最優(yōu)解還是多種技術(shù)路線并舉仍是討論的焦點(diǎn)。當(dāng)前復(fù)合銅箔仍以干法+濕法兩步法為主：先在厚度 3.0-4.5μ m 的 PET/PP 基材表面利用磁控濺射雙面鍍一層 20-70nm 的銅膜，實(shí)現(xiàn)薄膜表面金屬化，然后再通過(guò)電鍍將銅膜加厚到 1μ m。其中磁控濺射是復(fù)合集流體技術(shù)的核心，也成為影響復(fù)合集流體良率和性能的關(guān)鍵，水電鍍環(huán)節(jié)工藝相對(duì)成熟。無(wú)論是一步法、兩步法還是三步法，真正能做到降低成本、安全可靠、材料性能優(yōu)良并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)才能真正促進(jìn)復(fù)合銅箔商業(yè)化的發(fā)展。而無(wú)論是一步法、兩步法還是三步法大部分均需用到磁控濺射設(shè)備，而當(dāng)前復(fù)合銅箔以干法+濕法兩步法為主，水電鍍?cè)O(shè)備是復(fù)合銅箔兩步法制造工藝的核心設(shè)備之一，因此我們認(rèn)為磁控濺射設(shè)備和水電鍍?cè)O(shè)備為復(fù)合銅箔制造過(guò)程中的核心設(shè)備。

　　2024 年或有望成為商業(yè)化量產(chǎn)元年。 2023 年產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)由逐步明朗到顯著加速，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)廠商紛紛加快布局， 同時(shí)行業(yè)技術(shù)不斷突破，推動(dòng)復(fù)合集流體向量產(chǎn)邁進(jìn)，整體上完成了驗(yàn)證期到量產(chǎn)期的導(dǎo)入。

　　復(fù)合集流體替代傳統(tǒng)集流體的過(guò)程中，生產(chǎn)設(shè)備為核心壁壘。 我們認(rèn)為設(shè)備廠商將率先受益于下游資本開支擴(kuò)張的需求，預(yù)計(jì)行業(yè)后續(xù)催化較多。建議關(guān)注： 超聲波滾焊設(shè)備廠商驕成超聲、水電鍍?cè)O(shè)備龍頭廠商?hào)|威科技、布局干法一步法的磁控濺射一體機(jī)設(shè)備廠商道森股份等。

　　根據(jù)克拉克森， 2024 年 1 月份全球新簽訂單 125 艘，共計(jì) 316 萬(wàn) CGT。與 2023年 12 月份全球新簽訂單 141 艘，共計(jì) 258 萬(wàn) CGT 相比較，數(shù)量環(huán)比減少 16 艘，修正總噸環(huán)比上升 22.61%。與 2023 年 1 月份全球新簽訂單 271 艘，共計(jì) 358 萬(wàn)CGT 相比較，數(shù)量同比減少 146 艘，修正總噸同比下降 11.84%。

　　從船型上來(lái)看，散貨船 18 艘，共計(jì) 199 萬(wàn)載重噸；油船 15 艘，共計(jì) 137 萬(wàn)載重噸；化學(xué)品船 15 艘，共計(jì) 59 萬(wàn)載重噸；集裝箱船 18 艘，共計(jì) 18 萬(wàn)標(biāo)箱；液化氣船 26 艘，共計(jì) 225 萬(wàn)立方米；其他船型 18 艘，共計(jì) 27 萬(wàn) CGT；海工船 15艘，共計(jì) 13 萬(wàn) CGT。

　　按接單船廠國(guó)家來(lái)看， 1 月份全球新船訂單 125 艘，合計(jì) 316 萬(wàn) CGT，其中中國(guó)船廠接獲 60 艘，合計(jì) 165 萬(wàn) CGT；日本船廠接獲 6 艘，合計(jì) 11 萬(wàn) CGT；韓國(guó)船廠接獲 41 艘，合計(jì) 125 萬(wàn) CGT。修正總噸分別占全球新船訂單量的 52.32%、3.51%和 39.71%。

　　其中中國(guó)船廠手持訂單量為 2677 艘，共計(jì) 6151 萬(wàn) CGT，艘數(shù)占全球市場(chǎng)份額的58.44%， CGT 占 48.97%；日本船廠的手持訂單量為 655 艘，共計(jì) 1224 萬(wàn) CGT，艘數(shù)占全球市場(chǎng)份額的 14.30%， CGT 占 9.75%；韓國(guó)船廠的手持訂單量為 730艘，共計(jì) 3875 萬(wàn) CGT，艘數(shù)占全球市場(chǎng)份額的 15.94%， CGT 占 30.85%。從主要船型來(lái)看，散貨船手持訂單量為 1130 艘，共計(jì) 8567 萬(wàn)載重噸；油船手持訂單量為 793 艘，共計(jì) 5060 萬(wàn)載重噸；集裝箱船手持訂單量為 807 艘，共計(jì) 667萬(wàn) TEU。

　　根據(jù)集裝箱監(jiān)測(cè)領(lǐng)域?qū)I(yè)機(jī)構(gòu) Container xChange 的最新報(bào)告，自紅海危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，運(yùn)往美國(guó)西海岸的集裝箱租金大漲超過(guò) 220%。

　　美西港口今年 1 月份吞吐量已明顯增長(zhǎng) 。其中，洛杉磯港 1 月吞吐量為855652TEU，創(chuàng)下了有記錄以來(lái)的第二好開局；長(zhǎng)灘港 1 月吞吐量也同比增長(zhǎng)了17.5%，其中進(jìn)口量增長(zhǎng)了 23.5%，出口量下降了 18.1%。

　　Container xChange 表示， 2023 年第四季度，美國(guó)消費(fèi)者支出增長(zhǎng)， 2023 年增長(zhǎng)率達(dá) 3.3%，通脹較低，家庭支出“穩(wěn)健”，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀。

　　根據(jù)維深信息的調(diào)研和跟蹤統(tǒng)計(jì)， 2023 年四季度全球 VR 銷量為 303 萬(wàn)臺(tái)，同比下降 11%； 2023 年全球 VR 銷量為 753 萬(wàn)臺(tái)，較 2022 年下滑 24%。 目前的頭顯產(chǎn)品主要以游戲?yàn)楹诵膱?chǎng)景，內(nèi)容相對(duì)單一，硬件升級(jí)慢，目標(biāo)消費(fèi)者群體規(guī)模較小且換新周期長(zhǎng)。我們認(rèn)為，蘋果在芯片等硬件以及操作系統(tǒng)方面均處于行業(yè)頂級(jí)，擁有豐富的產(chǎn)品矩陣、多種多樣的應(yīng)用生態(tài)，有望打破傳統(tǒng)頭顯產(chǎn)品以游戲?yàn)橹鞯膽?yīng)用瓶頸。隨著消費(fèi)電子行業(yè)巨頭、新興企業(yè)的紛紛跟進(jìn)， XR 行業(yè)在硬件、生態(tài)、內(nèi)容平臺(tái)、用戶基礎(chǔ)等方面將逐步趨于成熟， 24-25 年行業(yè)有望快速增長(zhǎng)。

　　終端需求邊際向好，靜待產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇。 從 2023 年全年的數(shù)據(jù)來(lái)看，消費(fèi)電子產(chǎn)品的產(chǎn)銷呈現(xiàn)明顯的邊際回暖趨勢(shì)，行業(yè)復(fù)蘇可期。體現(xiàn)到上游 3C 設(shè)備行業(yè)上，我們認(rèn)為目前制造端更多的是產(chǎn)線稼動(dòng)率的提升，短期來(lái)看 3C 設(shè)備需求整體仍處于底部位置，但頭部設(shè)備企業(yè)的設(shè)備打樣數(shù)量有明顯提升，預(yù)計(jì) 2024 年的新設(shè)備需求較為旺盛。 此外， 華為 5G 手機(jī)強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)， 我們認(rèn)為華為重磅新產(chǎn)品的推出，一方面有望活躍目前的 3C 消費(fèi)電子市場(chǎng)，激發(fā)消費(fèi)者的換機(jī)熱情，促進(jìn)終端需求的回暖；另一方面，華為的“強(qiáng)勢(shì)回歸”也將促使各手機(jī)廠商在產(chǎn)品創(chuàng)新方面進(jìn)一步發(fā)力，推出更有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，以華為為代表的安卓陣營(yíng)有望展現(xiàn)出更大的總量彈性。

　　博眾精工： 3C 自動(dòng)化組裝設(shè)備龍頭；智立方、杰普特、科瑞技術(shù)、榮旗科技、博杰股份等：蘋果檢測(cè)、測(cè)試設(shè)備；

　?、跘R/VR 鏈：博眾精工（3C 自動(dòng)化組裝設(shè)備龍頭）；智立方、杰普特、榮旗科技（檢測(cè)設(shè)備）。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示： 宏觀經(jīng)濟(jì)下行、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、 訂單情況不及預(yù)期、 政策調(diào)整等。

　　證券之星估值分析提示京山輕機(jī)盈利能力一般，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示佳電股份盈利能力良好，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏低。更多

　　證券之星估值分析提示海陸重工盈利能力較差，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示雙環(huán)傳動(dòng)盈利能力較差，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示寶馨科技盈利能力較差，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示中大力德盈利能力較差，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示宇環(huán)數(shù)控盈利能力較差，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示科瑞技術(shù)盈利能力良好，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　以上內(nèi)容與證券之星立場(chǎng)無(wú)關(guān)。證券之星發(fā)布此內(nèi)容的目的在于傳播更多信息，證券之星對(duì)其觀點(diǎn)、判斷保持中立，不保證該內(nèi)容（包括但不限于文字、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、有效性、及時(shí)性、原創(chuàng)性等。相關(guān)內(nèi)容不對(duì)各位讀者構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。如對(duì)該內(nèi)容存在異議，或發(fā)現(xiàn)違法及不良信息，請(qǐng)發(fā)送郵件至，我們將安排核實(shí)處理。pp電子官網(wǎng)